建筑工程行業(yè)“新城鎮化”主題報告:新城鎮化建設帶動(dòng)建筑多領(lǐng)域發(fā)展提速

新城鎮化逐步深化,建筑工程發(fā)展機遇。新型城鎮化引新一輪發(fā)展改革，推動(dòng)經(jīng)濟轉型,預計發(fā)改委《促進(jìn)城鎮化健康發(fā)展規劃(2011-2020年)》初稿也已編制完成,后續有望出臺更為細化的城鎮化改革綜合配套措施。

“城市集群與產(chǎn)業(yè)轉移”促發(fā)城際關(guān)系緊密趨勢，產(chǎn)業(yè)轉移配套交通基建需求提升；公共基礎建設仍為先驅發(fā)展方向，東部消費升級，中西部加強基礎建設；市民化改革趨勢方向，遠期持久拉動(dòng)房建、裝飾園林需求。

城市群建設規劃，鐵路城軌交通建設受益向好。城市集群發(fā)展趨勢將帶動(dòng)城市區域內、城市區間等人力、資源、信息等要素融合與流轉，在各地區特色背景下形成產(chǎn)業(yè)調整與升級，實(shí)現農業(yè)轉移人口市民化，達到城鎮化走集約、智能、綠色、低碳新型道路。13年全國鐵路安排固投6500億，其中基建投資5200億(預計同比略微增長(cháng))；軌道交通建設12年審批高峰期，13年施工或將放量,公司推薦:中國鐵建、中國中鐵、中鐵二局。

城市公共基礎改善:景觀(guān)園林建設發(fā)展熱潮。在城鎮化建設的過(guò)程中，城市公共服務(wù)的供給擴大將持續展開(kāi)。東部著(zhù)力于產(chǎn)業(yè)升級和消費升級，在基礎建設較為充裕的背景下，生存環(huán)境改善的渴望更強烈。中西部地區在新區建設加大景觀(guān)園林建設，從而帶動(dòng)土地增值與產(chǎn)業(yè)鏈延伸。從歷年報告關(guān)鍵詞中可以看出，生態(tài)環(huán)境的修復逐步地位不斷加強，同時(shí)執行要求也更加具體化。推薦：普邦園林、棕櫚園林、鐵漢生態(tài)、東方園林。

市民化改革趨勢,地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈建筑打開(kāi)新一輪發(fā)展空間。市民化是城鎮化發(fā)展的根本和保障，涉及到戶(hù)籍制度改革、農村土地流轉、農村征地補償等多重問(wèn)題。市民化改革的進(jìn)程將會(huì )對于新型房屋的建設需求產(chǎn)生大的增量釋放，其釋放了將顯著(zhù)帶動(dòng)目前房地產(chǎn)施工產(chǎn)業(yè)的規模。以房屋建設、裝飾工程為代表的子行業(yè)將有望獲得需求釋放。公司推薦：廣田股份、中國建筑、亞廈股份、洪濤股份、金螳螂、瑞和股份、上海建工。

新城鎮化建設資金仍有保障，債券發(fā)行增長(cháng)仍有空間支撐城鎮化。資金來(lái)源是制約新型城鎮化的主要因素。根據國泰君安宏觀(guān)組對地方投資能力的估算得到地方債務(wù)與GDP比值隨年變化的數據序列,以地方債/GDP占比小于30%為界，預估13-17年基礎建設復合增速高可達到15%。